service phone

13565529638

站内公告: 近年来,汽车行业整体开始走下坡路,但麦禾股份此时选择IPO,明显大大增加了不确定性,尤其是在下一个* * * * * *行业的低谷期,麦禾股份如何在“夹缝”中实现自我突破,迎接挑战《巴黎人官网排名者网》张文2018年对中国汽车行业来说是寒冬一年。国产汽车的生产和销售自1990年以来首次下降。国内外汽车行业面临巨大压力,下游行业萎缩自然传导到上游。根据潍坊美和机器人自动化有限公司(以下简称美和)的招股说明书,美和是一家智能制造的整体解决方案提供商,其主要业务是为客户提供基于机
联系我们

13565529638

ZVuyOM@www.gaolu-consulting.com

您当前的位置:制造

巴黎人官网排名-汽车行业整体疲软 迈赫股份能否顺利冲A

时间:2021-04-21    

近年来,汽车行业整体开始走下坡路,但麦禾股份此时选择IPO,明显大大增加了不确定性,尤其是在下一个* * * * * *行业的低谷期,麦禾股份如何在“夹缝”中实现自我突破,迎接挑战

《巴黎人官网排名者网》张文

2018年对中国汽车行业来说是寒冬一年。国产汽车的生产和销售自1990年以来首次下降。国内外汽车行业面临巨大压力,下游行业萎缩自然传导到上游。

根据潍坊美和机器人自动化有限公司(以下简称美和)的招股说明书,美和是一家智能制造的整体解决方案提供商,其主要业务是为客户提供基于机器人和物联网技术的高端智能设备系统、公共电力和设备能源供应系统的R&D、制造和集成以及规划设计服务。2018年,美和有限公司智能装配系统业务为汽车车身焊接、涂装等一系列业务,收入5.62亿元,占主营业务收入的80.89%。

2016年至2018年,美和有限公司的营业收入分别为3.22亿元、5.38亿元和7.01亿元。从麦禾有限公司的国内竞争对手来看,主要有华昌达、新世达、科达智能、平原智能、哈工大智能、三丰智能等。麦赫有限公司的收入规模远低于这些企业。

时隔三年多,麦赫a股IPO已被接受。但近几年汽车行业整体走下坡路,麦禾股份在这个时候选择IPO,显然大大增加了不确定性。

行业表现不佳

从下游汽车销量来看,2018年国内汽车销量为2808万辆,同比下降2.8%,为28年来销量增幅首次下滑。2019年上半年,工业机器人主要面向的汽车制造市场仍在萎缩。中国汽车工业协会发布的数据显示,2019年1-6月,汽车产销分别为1213.2万辆和1232.3万辆,产销同比分别下降13.7%和12.4%。下游汽车市场的变化深刻影响了工业机器人市场的产业需求,汽车消费领域的需求疲软是导致工业机器人产业整体衰退的重要因素。然而,汽车行业的衰退不会在2019年停止。

国家统计局数据显示,2019年1-7月,汽车行业总收入和利润同比分别下降5.7%和23.2%。根据协会数据,9月份乘用车零售额为178.1万辆,同比下降6.5%,环比上升14%。1-9月累计零售额同比下降8.6%。

太平洋证券分析师白宇和刘文婷在他们的研究报告中认为,“协会的数据反映出汽车消费正在逐步改善,但市场对数据并不热情,仍在等待更接近实际情况的保险数据。”毫无疑问,下游乘用车市场销量不佳也影响了上游汽车零部件行业的市场表现。

自今年年初以来,上证综指上涨17.81%,而同花顺汽车零部件板块(881126)上涨7.7%,落后10.11%。

平安证券分析师朱东、王德安、曹群海表示:“下半年,行业消费结束并逐渐恢复,但洗牌仍在继续,品牌分化仍在继续。2019年乘用车看好日系和独立领导。从长远来看,他们仍然看到自主品牌集中度的提高。部分看好财务稳健、在产业链中或高繁荣细分市场中有较强话语权的龙头企业。”

同辈兄弟怨声载道

汽车行业整体表现不佳,普遍影响了行业内很多公司的业绩。随着2019年年中报告的发布,麦赫的大部分上市竞争对手都在抱怨。

华昌达(300278。SZ)2019年上半年营业收入8.17亿元,同比下降32.24%;扣除非净利润-1.73亿元,同比下降901.72%。此外,其经营现金流上半年也出现亏损,为-4500万元。该公司解释称:“报告期内,由于汽车市场整体销售低迷,车身设备相关公司业务大幅下滑,公司业务饱和度下降。它表示,将在未来加强服务等措施,以提高公司的业绩。”

信实达(002527。2019年1-6月营业收入16.53亿元,同比下降9.17%;同期扣除非净利润1100万元,同比下降18.54%。与此同时,由于2018年中国工业机器人和汽车销量下滑,且这一趋势持续,在贸易战的阴云下的整体经济形势和市场环境下,制造业巴黎官网排名增速持续走低,汽车和3C工业等下游自动化需求不尽人意,使得公司机器人和运动控制产品性能下滑。

今年上半年,HKUST智能(300222。SZ)营业收入13亿元,非净利润3900万元,同比下降59.81%。经营现金流-1.07亿元,净流出-3.74亿元。

随着整个汽车行业进入低迷期,哈尔滨工业智能的营业收入(000584。SZ)2019年上半年7.66亿元,同比下降35.81%,非净利润534.67万元,同比下降91.57%。

在行业整体低迷的情况下,2019年上半年依然

然有两家同行表现优异。

由于上半年在销售端资源整合、技术创新以及管理水平上均有不小的提升,三丰智能(300276.SZ)今年上半年营收为9.79亿元,同比增长98.97%;扣非净利润为1.23亿元,同比增长304.88%。

而平原智能(830849) 2019年1-6月营业收入为3.83亿元,同比增长27.6%;同期扣非净利润为0.46亿元,同比增长64.73%。

不过,面对行业的低迷状态,迈赫股份如果成功上市随即也会迎来大考,是否出现业绩变脸都是一个未知数。

迈赫业绩增长含“水份”

从财务数据来看,2016年至2018年,迈赫股份营业收入分别为3.22亿元、5.38亿元、7.01亿元;2017-2018年分别同比增长67.08%、30.3%。同期净利润分别为5,914.13万元、5,584.77 万元、8,900.60 万元;2017-2018年分别同比增长-5.57%、59.37%。

虽然,2018年迈赫股份业绩取得了大幅上升,但其中政府补助也起到了很大作用,2016年-2018年,其收到的政府补助金额为2,098万元、1,757.3万元和1,585.98万元,分别占当期利润总额的 30.01%、26.81%及15.61%。

另外,从其经营性现金流来看,其利润也增长似乎并不健康。2016年-2018年,迈赫股份经营活动产生的现金流量净额分别为-6,337.5万元、1,956.05万元、-896.46万元。同期净现比分别为-1.07、0.35、-0.1。可以看到其2016年和2018年两年净现比均为负值,2018年也近为0.35。由此可见,迈赫股份的净利润具有一定“水份”。

策略志在扩张,可现阶段的迈赫股份的现金流情况犹如走钢丝,经营性现金流流出,企业自身造血出现问题,现金流需要过度依赖外部筹集,如果行业发展不及预期,则很有可能造成公司失血。

其经营性现金流净流出自然与其高额的应收账款密不可分。2016年底-2018年底,迈赫股份的应收账款账面余额分别为0.5元、0.82亿元及1.93亿元,占同期营业收入的比例分别为15.62%、15.30% 、27.52% ,应收账款账面余额较大且快速增长。

虽然,迈赫股份解释称,“按照其业务模式,主要产品在终验收完成后确认收入,由于公司客户多为大型国企,且多为长期合作伙伴,客户规模大、信誉高、实力雄厚,坏账风险较小。 ”

不过,从其大客户业绩情况来看,情况似乎不是很乐观。

其第二大客户上汽通用五菱股份有限公司2019年上半年营业收入为366.21亿元,去年同期为515.12亿元,同比下滑40.66%。净利润为8.43亿元,同比下滑58.68%。另外,其经营性现金流也堪忧,净流出5.89亿元。

第四大客户北汽福田汽车股份有限公司2019年上半年营收为260.59亿元,可扣非净利润仍处于亏损状态为7.97亿元,去年同期亏损10.11亿元。

第五大客户江铃重型汽车有限公司2019年上半年营业收入为1.46亿元,同比增长0.67%,净利润为-1.46亿元,值得注意的是,这家公司的净资产为-8.22亿元处于资不抵债的状态。

而且,迈赫股份的营收也过度以来大客户2016-2018年,其前五大客户销售收入占主营业务收入的比例为 68.22%、75.68%、89.06%。

此外,经营受困的迈赫股份为了节约成本似乎有些捉襟见肘。2019 年 4 月,微软公司向青岛市中级人民法院提起三项诉讼,并于 2019 年5月提出变更诉讼请求。提出请求迈赫股份及其部分子公司立即停止对微软著作权的侵害,停止使用Microsoft Office、Microsoft Windows软件并全部删除。微软公司还要求其赔偿经济损失合计人民币333万元。

虽然,该案件目前还没有作出正式判决,可是使用盗版软件节省成本的做******不会令迈赫股份“信誉扫地”呢。(思维财经出品)■

迈赫股份 汽车 净利润 营业收入 现金流

地址: 电话:13565529638 邮箱:ZVuyOM@www.gaolu-consulting.com